私募投资基金合规实务

2017年05月12-13日，“私募股权基金实务操作与案例解析”系列培训在中科创星万科云众创社区举行，中科创星合伙人、首席法务官曹鹏律师受邀主讲《私募投资基金合规实务》。

经作者授权，小编摘取该课程精华内容在此与大家分享：

 本质特征和基础法律关系

私募投资基金的组织形式可能是公司，也可能是有限合伙企业，但是一个公司或者有限合伙企业是不是私募基金呢，你该如何判断？这个问题关系到，如果不是私募基金，那么就不必管什么基金合规的要求了。

在实务操作中，屡屡发现，很多从业人员甚至律师，只顾搬弄各种高大上的概念和术语，对私募基金的认识浮于表面，对于其中涉及的主体之间的基础法律关系缺乏清晰的把握，这很可能导致在实操中对于游戏规则断章取义、甚至完全理解错误。

 合规合规，到底合什么规

目前私募投资基金（包括私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金和其他）的规范体系可以分为四个层次，即：

①全国人大常委会的法律

②证监会的规章

③中基协的自律规范

④基金管理人的内控规范

具体包括：

管理人登记需要关注什么

基金管理人登记和基金产品备案都是监管的要求，时间有限，只分享管理人登记的问题，而管理人登记的一个核心问题就是，法律意见书能否通过，因此，就按律师制作法律意见书的逻辑体系来介绍这个问题。

募资：谁？向谁？怎么募

募资环节是私募基金运作的重要组成部分，目前中基协已出台《私募投资基金募集行为管理办法》，基于该办法的要求，我们介绍三个问题，即：

谁有资格从事募资行为；可以向什么人募资？以及，募资行为的程序性要求。

 基金运营过程的合规实务

基金投资运营过程中，应当注意遵守合规要求，时间有限，捡重点介绍专业化管理、重大事项变更以及信息披露。至于投资行为及合规要求，那是另外一个话题了，曹鹏律师曾整理成《股权投资业务流程及核心文件》课程，以后有机会再分享吧。

  操作违规了会怎样？

很多人都要问，我就不登记不备案，能咋？募资投资我就不合规，能咋？所以，课程分享过程中，曹鹏律师还结合今年发生的两个实际案例，介绍了违规的法律后果：

# 本文系《私募投资基金合规实务》课程内容摘录，并非完整内容。欢迎留言交流。

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